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      易綱:中國目前不需要實施資產購買操作

      發布日期:2021-09-30 信息來源:中國證券報

         央行網站9月28日消息,中國人民銀行行長易綱日前在《金融研究》刊發文章指出,中國經濟潛在增速有望維持在5%-6%的區間,有條件實施正常貨幣政策,收益率曲線可保持正常的、向上傾斜的形態。中國將盡可能地延長實施正常貨幣政策的時間,目前不需要實施資產購買操作。

        關于常規貨幣政策和非傳統貨幣政策,易綱指出,資產購買工具不屬于常規貨幣政策工具,而是央行在市場出現問題時的被迫選擇。央行長期實施資產購買操作會產生危害市場功能、財政赤字貨幣化、損害央行聲譽、模糊央行解決市場失靈和貨幣政策立場之間的界限、引發道德風險等諸多問題。

        易綱強調,應當盡可能避免實施資產購買操作,如果必須實施,應當堅持三個原則。一是央行干預的目的應當是幫助市場恢復正常運轉,而非替代市場。二是央行的干預措施應盡可能走在市場前面,從而快速穩定市場情緒,避免市場失靈進一步惡化。三是應盡可能減少資產購買規模,縮短持續時間,力求資產購買實施力度與市場失靈的程度保持一致。

        談及存款基準利率,易綱認為,存款基準利率過去發揮了重要作用。當前我國1年期存款基準利率為1.5%,以此為基礎既可以上浮也可以下浮,可以說處于“黃金水平”,符合跨周期設計的需要。2013年9月人民銀行指導成立了市場利率定價自律機制。2021年6月利率自律機制將存款利率自律約定上限,由存款基準利率上浮一定比例改為加點確定,有利于進一步規范存款利率競爭秩序,優化存款利率期限結構,為推進利率市場化改革營造了良好環境。將來如有下浮需要,市場主體也可自主決定。

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